8月11日上午，央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.2298，较上一个交易日贬值1136点，为历史最大单日降幅。人民币兑美元中间价下调幅度达1.9%，创历史最大降幅。当日中间价创2013年4月25日来新低。

人民币突然大幅贬值（这主要是相对近年来人民币汇率很少贬值而言，如果与其他货币相比这种贬值2%是常事，比如2014年卢布贬值可达一倍以上，最近许多新兴市场国家的货币的贬值也远大于此），让国际市场一片哗然，终于搅动了一江春水，从而引发全球汇市、大宗商品市场价格剧烈波动，特别是石油价格突然间下跌近5%。可见，尽管人民币还没有自由可兑换及中国资本项目没有完全开放，但是人民币汇率的贬值同样成了当前国际市场的一只黑天鹅。由此可见中国经济在国际市场上的地位在近几年得到明显提升，中国经济的任何一举一动都会引发国际市场的巨大震荡，更不是说人民币大幅贬值所造成的影响了。

不过，这次人民币大幅贬值，市场应该早就有准备，因为前不久国务院关于人民币汇率改革的文件中，就明确提出了要扩大人民币汇率弹性空间，以此来加快人民币汇率形成机制市场化的改革。所以，人民币汇率的贬值，并非主要是如大多数人所理解的以此来刺激中国企业的出口贸易，更不是由于中国经济疲弱的问题，实际上这都是当前人民币汇率的贬值过度解释，因为，从央行解释来看，更多是通过人民币汇率小幅贬值来增加人民币汇率弹性，改进人民币汇率价格形成机制。如果是这样，人民币贬值不会是趋势性的。

当然国际市场比较纳闷的是，为何中国政府会在人民币争取纳入国际货币基金组织(IMF）的一蓝子储备货币特别提款权（或SDR）的关键时刻，人民币突然主动大贬值。因为，在市场看来，如果人民币要晋身SDR，中国政府就得在这个时段内保持人民币汇率的稳定性，这样才能令国际社会看到人民币纳入SDR是有助于维持国际市场的汇率稳定，各国更有意愿持有人民币做为储备货币。

其实，中国政府在这个时候让人民币汇率一定程度的贬值最为很重要的考量是当前国内外经济形势的变化。一是中国股市大规模试验的失败，正在改变中国金融市场改革的战略部署，汇率制度变化应该是当前中国金融改革的新突破口。但是这个突破口有多大，又会走向哪里，中国政府同样在试错，在通过人民币汇率的小幅贬值来看国内外市场的反映，来看整个市场对人民币汇率贬值的承受度。如果这是一个中国金融改革好的突破口，那么这种改革会深化下去，即不会满足于仅是扩大人民币汇率弹性空间。如果说人民币汇率改革遇到千难万险，那么这种改革同样会十分有限。

二是美元加息已经迫在眉睫，如果美国9月份加息，更是火急火燎，因此如何应对美国加息之后对整个全球市场的影响与冲击，如何应对对中国经济的影响与冲击，中国政府应该先有预案，不要等这种影响与冲击成了既成事实再出手。如果这样，中国的经济政策只能是被动的应对，并可能处于十分不利状态下。所以，在美国加息前，中国的政策先动起来，不仅会有所准备，而且也可先测试市场之反映。

现在国人最为关心的应该是，在这次人民币大幅贬值之后，这种人民币贬值会不会成为一种趋势，或人民币还会不会连续贬值。正如有人分析的那样，随着这次人民币贬值，到今年底人民币贬值的幅度可能达到5%的水平，甚至于更高。如果是这样，形成人民币贬值预期，那么中国的经济问题就来了。一则人民币的国际化会突然中止，二则就是大量热钱会流出中国，甚至于大量中国的资金也随之流出中国。如果这样，不仅会导致人民币汇率的崩盘，而且会挤破持续了多年的中国三大泡沫（房地产泡沫、信贷泡沫、地方政府债务泡沫）破灭。所以，以中国政府对人民币汇率控制能力来看，人民币贬值会适可而止或点到为止。政府是不会冒这样大的风险的。所以，人民币贬值不可能形成趋势性。但是人民币汇率在什么水平合适？或人民币汇率波动的边际在哪里？则是要时间来考验。