上海库存减少激励LME铜价收高

　　上周五，LME期铜微幅收高，场内交易报收于3600美元，上涨了23美元，但市场人气仍然较为谨慎，由于空头回补，尾盘才走高报收。而现货/三个月逆价差则维持在220美元左右。其它基本金属亦多数收高，COMEX9月期约收于169.30美分/磅，上涨了4.4美分。

 

　　LME铜库存上周末为64925吨，库存在上周仍呈增加之态势，但上海库存上却减少了7222吨，这在LME市场引起较大的注意，该消息公布后，LME电子盘价格都出现小幅冲高，其后场外交易中更是达到了3630美元的水平，远高于场内收盘价。

　　在美元汇率方面，上周美元持续下跌，周跌幅接近1%，并不算大，并未能给铜市带来太多的反弹支撑。市场关注的重点仍在需求量方面，国外机构对中国的需求持乐观的态度，投机基金仍在逢低买入，短线操作。

 

　　在LME技术图表上，5日均线上穿10日线，均线系统仍保持着多头排列，MACD和KDJ指标也得到修复，在技术指标的推动下铜价仍有可能再现强势，甚至再破前期3669美元的高点。同样沪铜短期内也处于强势，可持谨慎多头，Cu0511合约关注短期压力位34900元。

 

　　【境外机构评论】

　　巴克莱资本（Barclays Capital）

　　铜价与铝价在远期曲线上的交易模式相似，但目前这种特征还没有完全显现出来。自上周一以来，3个月铜价下跌了1.4％，而63个月合约却上涨了0.1％。同样，3个月铝价下跌了2.2％，而63个月合约却上涨了0.8％。由于铜生产商的卖盘兴趣减弱，铜价有进一步上涨的潜力，同时大幅波动的风险加剧。目前3个月铜价保持坚挺，我们仍然看好后市。上周有独立的产业咨询机构公布报告修正了供需预期：产量增长回落（今年年初的估计太过乐观），虽然西方国家的需求增长乏力，但印度、中国和俄罗斯这些地区的需求增长比预期强劲，而且全球库存仍处低位，假设第四季度出现巨大的供应缺口的话，那要到明年的第二季度和第四季度市场才会出现平衡。这将推动铜价进一步走高。上周上海库存下降了7200吨至42900吨，近期库存上升的趋势不是很稳定。电线和电缆制造协会称，7月日本的电缆装运年比上升0.4％，达到7.06万吨。

 

　　Triland

　　铜：

　　空头回补和技术支持位推升铜价。纽约市场收盘于3560后铜价曾跌至3548，但亚洲市场开盘时回稳至3570。公布库存数据前铜价持稳，之后的数据显示库存仅小幅上升，铜价开始稳步上扬。一些冀望于美国冶炼公司（Asarco）劳资纠纷得到解决的空头被迫在周末前平仓。午市中段空头回补推动3个月期铜上扬至3616。场外交易时结利性卖盘令铜价短暂下破3600，但收盘前出现技术性买盘。铜价收盘于3610，日涨幅为34，周涨幅为48。

 

　　观点：就技术面而言，铜价可能测试3640区域。若突破此区域，则可能测试近期高点3670。在收盘于3700上方之前，保持观望。

 

　　铝：

　　上周四铝价收盘于30日均线上方。受到铜价走强的支撑，铝价向1900稳步上行。场外交易时铜价受到结利性卖盘的打压，铝市场中的贸易卖盘增加，铝价也开始走软。收盘于1893，日涨幅为11，周涨幅为7。

 

　　观点：短期内保持观望。周图显示铝价可能测试1950区域；若收盘于1850下方，则难以测试上述高位。

　　Man Financial

　　过去几天金属价格向下修正，令相对强弱指数回到中性水平。上周四的交易量小于早前的交易量。上周四大部分金属的价格均下跌至一周低点，但收盘时均自日内低点回升并录得涨幅。

 

　　上周五早盘金属价格继续在低位盘整，但市场相当平静。8月29日是英国的假日，因此LME有一个较长的周末。

　　铜

　　支持位：3500美元    阻力位：3670美元

　　铜价报3591美元/吨，较上周四的收盘位高出14美元/吨，较3550美元附近的低点高出40美元以上。上周四收盘时铜价再次测试短期支持位3600美元，因此该位转变为短期阻力位。

　　铝

　　支持位：1870美元    阻力位：1920美元

　　铝价报1878美元/吨，跌幅为5美元/吨。铝价持稳于30日均线上方（此均线位于1875），远高于上周四的日内低点1863美元。

　　路透（Reuters）

　　LME：期铜受空头回补支撑微幅收高  但人气仍然谨慎

　　伦敦金属交易所(LME)三个月期铜周五微幅收高,受空头回补支撑,不过在经

　　历了上周的跌势之后,市场人气仍然紧张不安。

　　三个月期铜收报每吨3,600美元,周四晚场综合交易收报3,577。未来几个交易日市场料继续横盘整理,投资者对铜库存的忧虑阻止了市场延续近期的涨势。

 

　　一交易员称：逆价差仍然高于200美元，但至于LME库存是否会突然大幅增加则存在不确定性。交易员指出,业内有传言称库存可能大幅增加,若果真如此,则近期涨跌不一的走势将会延续下去。

 

　　今年大部分时间,铜库存一直下降,但自7月以来,该趋势变得难以捉摸。铜库存现已增长逾一倍,达到65,150吨,为九个月来高点,但仍处于历史低位,市场亦维持逆价差。

 

　　Basemetals.com的亚当斯在一份报告中表示：LME近月合约溢价约为220美元,供需仍相当均衡,溢价有突然上升的可能。随着夏季的放缓趋势在未来几周内接近尾声,市场将对消费者的买兴拭目以待。期铜需要守住趋势线支撑位3,543以及之后的3,510,否则可能拉回至3,454。 从技术图形看,基本金属的上涨动能略有损失,但普遍守在支撑位上方,这表明它们仍处在盘整态势之中。

　　三个月期铝上涨9.50美元,至1,892.50.三个月期镍则下跌25美元,至14,825美元。

 

　　三个月期锌和三个月期铅微幅收高,三个月期锡微幅走低。

　　COMEX

　　期铜大幅收高,因LME市场涨势引发市场空头回补

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收盘前强劲上涨,交易商称,盘中止损买盘不断推高铜价,因上海期货交易所本周库存明显减少导致伦敦金属交易所(LME)期铜上涨。

　　伦敦周一适逢假期休市,因此赶在假期周末之前的现货铜需求拉高了较远期期约的价格。

　　一位纽约期铜交易员称，上海库存因素无疑是市场的激励因素.市场跟随伦敦市场走高,我认为这导致了COMEX出现许多止损买盘。

 

　　9月期铜跳涨4.40美分,报每磅1.6930美元,盘中介于1.6670-1.6940区间.指标12月期约上涨3.70美分,至每磅1.6430美元,盘中交投区1.6230-1.6450。

　　现货月8月铜收高5.55美分,至每磅1.7695美元.该期约将于周一到期.成交量预计为17,000口,其中2,190口用于合约展期。

 

　　【其他相关市场】 ■纽约汇市

　　得益于油价回落，美元上涨，稍早美元曾在淡静交投中下跌。

　　纽约市场尾盘，欧元兑美元下跌0.1%，至1.2283美元，未能守住1.2342附近的日高。美元兑日圆微升至110.15日圆，美元兑瑞郎升0.1%，至1.2590瑞郎，英镑兑美元下滑0.1%，至1.8005美元。

　　■国际油市

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周五大幅收低，Katrina飓风预计不会严重影响美湾的海上生产。

　　10月原油期货结算价下跌1.36美元，报每桶66.13美元。

　　10月布兰特原油期货结算价下跌1.4美元，报每桶64.87美元，盘中最高升至66.65。

 

　　■欧美股市

　　美国股市收低，因消费者信心指数降幅大于预期损及零售类股，市场担忧消费者可能减少支出。

　　道琼工业指数下跌53.34点，或0.51%，报10397.29点；标准普尔500指数下滑7.27点，或0.60%，报1205.10点；Nasdaq综合股价指数跌13.60点，或0.64%，报2120.77点。本周股市总体收低，道琼工业指数下跌1.5%，标普500指数累计下跌1.2%，而Nasdaq市场本周共下跌0.7%。

 

　　欧洲股市连续第五日收低，因美国消费者信心低于预期凸显油价高企带来的影响，且汽车类股跌幅居前。

　　泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数下跌0.73%至1163.99点，为7月22日以来最低收盘价，逆转昨日0.5%的涨幅；欧元区绩优股指标DJ Euro Stoxx 50指数下跌1.06%，收报3224.10点；英国富时100指数下跌0.53%至5228.1点；法国CAC-40指数跌0.82%收至4342.70点；德国股市DAX指数下跌1.49%收至4783.80点。

 

　　 欧美金市

　　黄金收报每盎司438.50/439.30美元，市场在持续时间长达一周的区间435.00/440.00内交投，周四纽约市场尾盘报438.00/438.70。

 

　　白银每盎司6.78/6.81美元，略低于6.80的支撑位。银价承压，因周四投机性买盘和与选择权有关的抛售导致期银在纽约市场跌至六个半月低点。

　　铂金(白金)收低至892.00/896.00美元，周四纽约尾盘报894.00/898.00。

　　钯金收于每盎司182.00/185.00美元，周四纽约市场尾盘报183.00/187.00。

 

　　■美国债市

　　 美国公债价格下跌，此前FED主席格林斯潘就美国房地产泡沫发出最严厉的警告，暗示在一段时间内FED将继续上调利率。

　　指标10年期公债跌6/32，收益率从周四的4.16%升至4.19%；短期公债跌幅更深，两年期公债价格跌3/32，收益率从周四的4.01%升至4.06%；五年期公债跌7/32，收益率从周四的4.04%升至4.09%，30年期公债跌5/32，收益率报4.38%。

 

　　■8月26日RJ/CRB指数下跌0.39%，收报317.10点

　　注: 路透/Jefferies/商品研究局(CRB)指数是全球商品价格的综合领先指标，涵盖19种期货合约