当前钢材表观消费量越大，钢价下跌压力可能越大
        今年一季度，我国钢材表观消费量同比增长9．79％，1~5月钢材表观消费量同比增长14．4%，增长幅度是加大的。很明显，四、五月份钢材表观消费增长要高于第一季度，但一季度钢价大涨，而四、五月份钢价却大跌。如何看待这种钢材表观消费增长而钢价下跌现象呢?有专家认为，表观消费增加，表明供求关系正在改善，对钢价是一种支撑。但是笔者认为，表观消费量没有反映库存变化因素。只有当库存无变化时，它才等于实际消费量；当库存下降时，它小于实际消费量；当库存上升时，它大于实际消费量，此时它更多地表现为新增资源供给量。
        4月份钢材价格下跌后，市场观望气氛浓重，许多钢材用户推迟采购，减小采购量，降低库存，经销商也不敢大量订货，钢材库存发生重大变化，即由终端用户向流通商转移再向钢厂转移，钢厂库存大增。在这种情况下，表观消费量越大，实际上是资源供给量大，超过了市场的购买需求，市场压力反而越大，价格越可能走低。与之相反，去年薄板表观消费是下降的，如热轧薄板表观消费量1543．8万吨，比上年下降4.45%；冷轧薄板表观消费量168024万吨，比上年下降7．5%，实际上是资源供应量下降，因此薄板价格一路走高。
         笔者认为，在当前国家控制固定资产投资过快增长，大力调整结构，转变经济增长方式，钢材消费增长速度正在逐步放缓的大背景下，钢材表观消费量(钢材生产量和净进口量)越大、增长越快，钢材价格下跌的可能性越大。反之，钢材价格趋稳反弹的可能性会增加。
        国际钢材市场已经供大于求，其对我国钢市拉动力正在减弱
        进入4月份以来，降价不仅是国内钢市的主旋律，也成了国际钢市的主旋律。如6月末世界钢材价格指数为123．85点，比3月末的13833点下降14．48点，打破了去年年底以来的高位盘整态势，出现了较大幅度下滑。钢材库存居高不下，是导致世界钢材价格下滑的直接原因。为此，国际上的一些大钢厂正在实施限产计划。值得注意的是，在5月份欧美钢铁企业就已开始减产，5月份美国产粗钢808万吨，同比减少2．8%。1~5月份产粗钢4013万吨，同比减少0．2％；5月份欧盟产粗钢1618万吨，同比减少4．8%，但依然未能制止住钢材价格在6月份继续下滑。这表明世界钢材市场在从供不应求转向供求平衡后，又转向了供大于求。欧盟预测其今年钢材表观消费量将比去年下降0．3％；韩国钢协预测其今年下半年钢材消费将比上半年下降0．3％。供不应求的市场是强势市场，供大于求的市场则是相对弱势市场。减产可以在一定程度上减缓钢价下跌，但在这样的市场中，钢价不再具有持续上升动力以及较大上升空间。前些年世界钢市供大于求，世界经合组织多次制定实施大规模关闭钢铁产能计划，但未能从根本上扭转世界钢市弱势，钢价仍不断走低。最终是世界经济的走强，把世界钢材市场拉出谷底。当前国际钢材市场供大于求态势的形成，预示着我国钢材坯出口已难于进一步扩大。国际钢材市场对我国钢材市场的拉动作用趋于减弱。
        成本对钢价有支撑作用，但难以改变钢价的市场走向
        钢铁成本的大幅上升，确实能对钢材价格起到助涨抗跌作用，但其作用的发挥是有条件的，并且是不断变化的。成本对钢价的支撑作用不是凭空产生的，并不是钢价逼近或跌破成本，钢价就自动反弹。而是只有当真正抑制或减少了钢材产量，改变了钢市的供求关系时，成本对钢价的支撑作用才真正得以体现。如果钢价跌破成本并未能抑制住供给，继续供大于求，那么钢价会继续下跌。钢价走向以供求关系为导向，而非以成本为导向。
        成本是动态变化的。钢铁生产原料价格与钢价是相互影响的，原料价格走向在一定程度上受钢价牵引，随钢价变化而滞后于钢价。如世界钢价在去年“冲顶”，世界铁矿石价格随后在今年“冲顶”。从国内来讲，钢材价格大幅下跌后，原料价格随之有所回落。如6月中旬国内市场普碳方坯平均价格为2813元/吨，比3月末下降540元／吨；铁矿石、废钢市场平均价格分别为695元／吨,和2197元／吨，比3月末分别下降152元／吨和282元／吨。事实证明，钢价下跌会带动原料价格回落，成本会随之下降。一些原料价格从短期来看难于继续下降，但从长远来看有很大回落空间。如世界铁矿石价格近3年来上涨122倍，国内矿价也是成倍上涨，矿价水平明显偏商。要使矿价向合理价位回落，要靠铁矿石供给增加；要靠增强我国钢铁企业的谈判能力，规范进口秩序；同时也要靠钢材价格适度回落，钢铁增产速度适度放缓。现在，随着世界钢价的下滑，世界原料价格也开始见顶回落。成本对钢价的支撑力度将会不断减弱。
        今年钢价为何未像去年那样快速反弹?
        一是去年国内钢价快速深幅下跌后，一批小钢厂迅速停产，钢铁生产总量增长迅速放缓。而今年钢价下跌后，钢铁生产并未减缓而是继续加速。如6月份产钢2854．74万吨，同比增长33％。二是去年国内钢价下跌时，国际钢价在稳步走高，并在9月份创出历史新高，对中国钢价形成拉升作用。而今年则是国际钢价与中国钢价同步下跌，如6月份中国薄板进口到岸价每吨下跌115美元。三是去年钢价下跌后，市场出现了新的强有力的拉动因素，即钢材坯进口大幅减少，出口大幅增加，有效缓解了国内钢市的供给压力；而今年以来，我国虽然保持了净出口态势，但净出口量同去年年底相比处于下降之中，对国内钢市的拉动力在减弱。四是国家调控政策有所不同。去年国家的调控是既压需求(控制投资)，又抑制供给。而今年则是进一步控制投资压需求，同时出台了取消钢坯出口退税、取消以产顶进政策、降低钢材出口退税等措施抑制出口，这进一步增加了国内供给。这几个不同，表明中国钢材市场运行环境发生了重大变化，钢价失去快速大幅持续反弹动力，而必须在新的供求形势下寻求新的平衡，重新定位。
        国内钢市是否会继续由强势向弱势转变? ； ； ；
        钢材价格走势是在钢材需求、钢铁生产、钢材坯进出口、钢材成本等诸要素相互作用、相互影响下形成的。其中，最大、最突出的变化因素，往往是市场的主导因素。
         2002~2003年，需求超常增长是钢材市场的主导因素，2004年随着国家实施宏观调控，钢材表观消费增长率降到15％，但钢材坯进出口发生重大变化，钢材坯进口大幅下降，出口大幅增长。进入今年以来，国家继续加强宏观调控，钢材需求增长速度继续放缓，钢材坯进出口仍然保持着净出口态势，但钢材坯净出口在去年12月达到167万吨后，逐步有所回落，到今年5月份下降到42万吨，到6月份钢材坯净出口下降12万吨。净出口对中国钢材市场的拉动作用逐步有所减弱，只有钢铁生产依然保持高速增长。今年上半年我国钢材产量为17311．89万吨，同比增长25．9％；6月份产钢材3036．59万吨，同比增长29．5％，呈一种加速增长态势。这表明，钢铁生产不仅同比大幅增长，而且环比也在不断加速。去年全年我国钢产量增长速度为23．19％，而现在钢产量的增长速度提高到33％。在影响钢材市场供求关系的需求、进出口和钢铁生产这三大要素中，国内需求和钢铁进出口原本对钢材市场强有力的拉动作用正在逐步弱化，而钢铁高速增产因素正在大力强化，变得越来越突出，越来越成为影响钢材市场的主导因素。钢材市场的供给压力正变得越来越大，预计下半年将继续沿着这一趋势运行。
        今明两年是近年国内钢铁企业生产能力新建、扩建及改造新增生产能力的集中释放期，预计今年新增5000万吨钢产能，明年将再新增5000万吨。新形成的生产能力不可能不投产发挥出来，预计今明两年钢铁生产持续高增长，仍将明显超过需求增长，促进国内市场向供大于求转变。去年国内新增钢产量的45％被出口和以产顶进所消化，今年一季度新增钢产量的81％被出口和以产顶进所消化，但这一局面今后将难以维持。一是国际市场已经供大于求，价格下滑，国外钢铁企业已在限产保价，不可能再接受我国钢铁产品进一步扩大出口。二是国家出台的取消钢坯出口退税、取消以产顶进、降低钢材出口退税等政策，对钢材坯出口和以产顶进都会产生一定抑制作用。三是人民币升值2％幅度虽不大，但也会在一定程度上产生抑制钢材坯出口、促进钢材坯进口的作用。在这几个因素的作用下，钢材坯出口势头会逐步减弱，钢铁生产高速增长给国内市场带来的供给压力会逐步加大。
         那么，国内钢材消费需求能否异军突起，再度超常增长，超过钢材供给的增长呢?显然这种可能性是不存在的。随着国家宏观调控政策效应的逐步显现，以及经济结构的调整和增长方式的转变，钢材消费强度将进一步下降，钢材消费增长速度将会继续趋缓。因此，钢材市场很可能加速向供大于求转变。钢价像以前那样被持续大幅拉升的可能性越来越小。钢价经过前期暴跌，目前已超跌反弹，震荡整理，重新定位，但钢价的长期走势很可能是在上下波动中重心逐步有所下移。当然，瓶颈制约或主动限产都可以在一定程度上抑制钢铁生产超需求过量增长，但都不可能从根本上解决问题。只有钢价走低，才能够最终起到有效调节作用。
        未来国内钢材市场需求走向是增速继续趋缓，钢材市场面临的是一个降温的政策环境，世界钢材市场已经开始供大于求，价格下滑，而我国钢铁工业生产仍然处在高增长阶段。从这几个方面看，国内钢价的持续上升阶段恐怕已经结束，开始进入了持续调整阶段。从市场经济规律来看，供大于求，形成买方市场是一种常态，是不以人的意志为转移的。现在，我国钢材市场正在重新从卖方市场走向买方市场。